Риск как компромисс

Рубрика: Основная |

В литературе о международных финансах и инвестициях превалирует идея о том, что прибыль — это награда за риск. Например, если компания рассматривает несколько альтернативных инвестиционных проектов, то ожидаемая прибыль будет выше в тех случаях, в которых риск также выше. Компании, готовые нести большой риск при осуществлении своих инвестиций, могут ожидать большую прибыль.

Мы можем проанализировать взаимосвязь риска и прибыли в форме размещения инвестиционных возможностей (IOL). IOL обеспечивает двумерное изображение результатов инвестирования, получаемых инвесторами в зависимости от уровня риска, который они готовы нести.

Вы ищете часы для бега? Рекомендуем перейти к источнику и выбрать подходящую модель.

Относительно размещения инвестиционных возможностей необходимо сделать несколько замечаний. Во-первых, оно отражает оптимальные инвестиции и поэтому может считаться эквивалентом предельному уровню экономической эффективности. Во-вторых, получение более выгодных результатов невозможно, так как, по определению, предельный уровень экономической эффективности является размещением оптимальных инвестиций с различными уровнями риска. В-третьих, нет никакой разницы между прибылью, получаемой при заданном уровне риска при контролирующем и портфельном инвестировании.

Инвесторы, осуществляющие портфельное и контролирующее инвестирование, имеют равные или идентичные инвестиционные возможности. Однако при определенных условиях они могут иметь и разные инвестиционные возможности, т. е. возможности, обеспечивающие разную прибыль. Это происходит, когда имеет место несовершенство рынка, мешающее осуществлять инвестиции портфельным инвесторам, тем самым обеспечивая возможность получения большей прибыли инвесторами, проводящими контролирующее инвестирование. Инвестиционные возможности также могут различаться, когда несовершенство рынка заключается в том, что разные инвесторы (осуществляющие портфельные и контролирующие инвестиции) имеют разные инвестиционные возможности.

Вы должны войти, чтобы оставить комментарий Войти