Примеры снижения финансового риска ТНК

Рубрика: Основная |

Решения ТНК о хеджировании и страховании против политического риска должны быть тщательно продуманы. С точки зрения управляющих финансами ТНК, они должны базироваться на том, насколько они «приняты на рынке». Здесь ключевым фактором являются рыночные цены хеджирования и страхования. Если ТНК найдет эти цены приемлемыми, она может снизить риск (получить гарантию сохранения стоимости своего капитала) путем заключения сделок страхования или хеджирования.

Одним из факторов снижения риска на стадии получения займа является выбор «правильной» валюты. Предположим, что «Зета Кемикал Кампани» (Zeta Chemical Company) необходим заем в размере 20 млн. долл, для финансирования операций следующего бюджетного года. У «Зета» есть две возможности: получение 20 млн. долл, на год под 12% в американском банке (проценты и основная сумма выплачиваются в конце года) и получение 60 млн. гульденов под 7% в голландском банке. Обменное соотношение голландского гульдена и доллара составляет 3:1. «Зета» может получить заем в гульденах, обменять их на доллары и получить требуемые 20 млн. долл. В конце года она выплатит основную сумму займа (60 млн. гульденов) и проценты в размере 4,2 млн. гульденов (всего 64,2 млн. гульденов).

Вы не знаете как провести день рождения? Переходите по ссылке http://gepard.ua/uslugi/den-rozhdeniya/ и узнайте об этом более подробно.

Ставка по займу в гульденах (7%) является наименьшей. Если управляющие финансами «Зета» будут иметь гарантию того, что обменный курс гульдена по отношению к доллару сохранится, они, безусловно, предпочтут получить заем в гульденах в голландском банке. К сожалению, обменные курсы не всегда остаются постоянными.

Для рассмотрения этой проблемы проанализируем долларовую стоимость финансирования при пяти различных обменных курсах.

Как видно из данных этой таблицы, увеличение курса гульдена по отношению к доллару с 3.00 до 2.80 (на 7,2%) более чем удваивает реальную стоимость финансирования.

Вы должны войти, чтобы оставить комментарий Войти