Консультация юриста в России

Рубрика: Основная |

Для подсчета полной стоимости капитала ТНК до уплаты налогов нужно учесть фактор обменного курса/процентной ставки.

Поскольку стоимость капитала ТНК включает стоимость займов RD, она зависит от ожиданий управляющего финансами ТНК относительно изменений обменного соотношения исландского фунта и доллара (L$). Если стоимость доллара повысится относительно стоимости исландского фунта, то стоимость займа в фунтах понизится. Наоборот, если стоимость доллара относительно стоимости фунта понизится, то стоимость займа повысится.

Исходя из этого анализа предельная стоимость капитала ТНК может быть определена для различных уровней новых потребностей фирмы в финансировании. При появлении новых потребностей она будет оставаться постоянной. Однако, так как на рынках капитала спрос фирмы на средства будет увеличиваться, поставщики капитала увеличат стоимость дополнительно заимствуемых средств.

Вам требуется консультация юриста? Переходите на http://pro-gkn.ru и узнайте об этом более подробно.

С графиком предельных затрат на капитал1 тесно связан график предельной прибыли на инвестированный капитал. При ее определении фирма рассматривает имеющиеся инвестиционные возможности. Предельная прибыль на инвестированный капитал определяется как ставка доходности новых возможных инвестиционных затрат. При любом увеличении инвестиционных расходов вызванное им изменение дохода фирмы должно соответствовать ставке доходности. Если ставки доходности инвестиционных проектов расположить в убывающем порядке, график предельной прибыли на инвестированный капитал будет понижаться. Дополнительная литература о функции MRI представлена в списке литературы в конце этого раздела.

Основываясь на этом подходе, европейская материнская компания может переместить доход к своей дочерней компании, находящейся в налоговом убежище за пределами США, и на неопределенный срок отложить уплату налогов. Такой подход обусловлен сравнительно высокими номинальными налоговыми ставками в некоторых странах-инвесторах и низким отношением дохода корпораций к ВВП в случае Германии, Бельгии и Австралии.

Вы должны войти, чтобы оставить комментарий Войти