Что такое стейблкойны и как они работают?

После появления биткойнов 10 лет назад мы начали видеть на рынке много альткойнов, включая Ethereum. Количество этих монет составляет 2224, учитывая те, которые в настоящее время зарегистрированы на Coinmarketcap. Многие из нас в какой-то момент могли представить, сколько денег у нас было бы, если бы мы купили биткойн на 1000 долларов в нужное время. Это связано с тем, что биткойн, как и Ethereum, колеблется в зависимости от цены активов, полностью оставленных рыночному спросу и предложению.

Эти нестабильные криптомонеты могут испытывать взлеты и падения в цене, поскольку они не регулируются каким-либо центральным органом и не являются официальными государственными деньгами. Итак, есть ли безопасный пандус для предотвращения этой волатильности и как он работает?

Что такое стейблкойны?

Стейблкойны представляют собой криптовалюты, которые часто выражаются в долларах. Благодаря этим криптомонетам с индексом доллара у вас есть возможность максимизировать свои шансы на защиту от колебаний рынка или рисков. Вот подробная информация о том, что такое стейблкоин простыми словами и почему люди используют их.

Давайте быстро взглянем на некоторые популярные стейблкоины:

Tether (USDT)

• Биржи: Binance, OKex, Huobi и многие другие
• Рыночная капитализация: $1 884 587 370

TrueUSD (TUSD)

• Биржи: Binance, DigiFinex, Bit-Z
• Рыночная капитализация: $213 749 697

MakerDAO (DAI)

• Биржи: HItBTC, KuCoin, OasisDEX
• Рыночная капитализация: $56 801 526

Paxos Standard (PAX)

• Биржи: DigiFinex, OKex, Binance
• Рыночной капитализации: $167 241 364

Gemini Dollar (GUSD)

• Биржи: HitBTC, BCEX, DigiFinex
• Рыночная капитализация: $86 072 734

Как стейблкойны влияют на цены криптовалют?

Криптовалюты не связаны с каким-либо правительством или фирмой. Они также не связаны политическими, социальными и другими экономическими показателями. Поэтому эти валюты, которые полностью зависят от спроса и предложения на рынке, могут быть довольно нестабильными.

Эта волатильность является одновременно драйвером и результатом отсутствия общественного (институционального или индивидуального) доверия к криптовалюте как надежному и сбалансированному варианту валюты. Слабое и неопределенное регулирование также усиливает это недоверие. Людей смущает отсутствие структурированной основы для принятия криптовалюты, и поэтому они рассматривают это как спекулятивное вложение.

Учитывая высокий уровень недоверия к криптовалютам, инвесторы склонны прибегать к более безопасным вариантам, таким как стейблкоины.

К сожалению, сейчас половина мирового богатства находится в руках 1% населения. Ситуация в мире криптовалют не сильно отличается – 20% всех биткойнов принадлежат 448 людям. Эти люди, которых называют китами, играют активную роль во влиянии на цены криптовалют. Если эти люди захотят конвертировать свои криптоактивы в стейблкоины, цена криптовалюты начнет снижаться, или наоборот. Вот почему цена криптовалюты сильно зависит от китов и, следовательно, от стейблкоинов.

Как работают стейблкоины?

Стейблкоин – это криптовалюта с фиксированной стоимостью. Это означает, что стоимость криптовалюты не должна часто колебаться, как в обычных криптоактивах. Хотя этот диапазон фиксированных цен часто привязан к доллару США, существуют также валюты, привязанные к различным индексам цен. Некоторые стейблкоины, которые только готовятся к выходу на рынок, стремятся быть привязанными к индексу потребительских цен или аналогичным индексам некоторых стран. Поскольку в теории стейблкойны можно привязать практически к чему угодно, есть стейблкойны, привязанные к нескольким фиатным монетам и даже к драгоценным предметам, таким как золото или серебро.

Решающим фактором для стейблкойнов является то, как поддерживается валюта и на чем основана вся система. Другими словами, как организатор монет поддерживает стоимость валюты?

Некоторые центральные стейблкоины, такие как Tether, требуют, чтобы хранитель регулировал валюту, а затем зарезервировал определенную сумму залога. Tether хранит доллар США на банковском счете, и удерживаемая сумма должна быть равна сумме, которую они выпускают, чтобы поддерживать порядок в системе. Таким образом предотвращаются колебания цен.

Однако есть другие стабильные децентрализованные криптовалюты, такие как Dai, которые достигают этой цели без центральной власти. Они используют смарт-контракты на блокчейне Ethereum для управления залогом и поддержания порядка.

Три типа стейблкоинов

Исходя из дизайна, мы можем разделить стейблкойны на 3 основных типа:

• Обеспеченный фиатом
• Крипто-обеспечение
• Без обеспечения

Обеспеченный фиатом

Каждая монета стейблкоина обеспечена долларом США. Производство и ликвидация монеты осуществляется эмитентом монеты. Эта система похожа на многовековую практику «использованного количества золота, которое должно храниться в сейфе центрального банка за каждый напечатанный доллар». (Вы помните, что это понимание ушло в прошлое с Бреттон-Вудским соглашением 1973 года.)

Цена остается стабильной, потому что, если вы можете купить монету менее чем за 1 доллар, вы можете пойти и обменять ее у эмитента на 1 доллар и наоборот. Единственная проблема заключается в том, что он полагается на то, что сторона-эмитент должным образом регулируется и соблюдает депозиты и снятие средств так, как они должны.

Хорошо известные стейблкоины, обеспеченные фиатной валютой:

• Tether (USDT)
• TrustToken
• TUSD Gemini
• GUSD Paxos
• PAX Circle
• USDC

Крипто-обеспечение

Как следует из названия, эта версия использует другие криптовалюты (например, ETH) в качестве обеспечения стейблкоинов. Однако, поскольку сами значения криптовалюты нестабильны, эти стейблкоины должны использовать набор протоколов, чтобы гарантировать, что цена выпущенных стейблкоинов останется на уровне 1 доллара.

Допустим, мы вносим 200 долларов ETH, чтобы получить взамен 100 долларов стейблкоинов. Теперь стейблкоины обеспечены залогом на 200%. Это означает, что, если цена эфира упадет на 25%, стейблкоины все еще смогут поддерживать свою цену на стабильном уровне, поскольку в залоге ETH все еще есть 150 долларов, обеспечивающих стоимость стейблкоина.

Хорошо известные стейблкоины с криптовалютным обеспечением:

• MakerDAO
• Havven

Необеспеченные стейблкойны

Этот дизайн сильно отличается от стейблкоинов, поскольку он не обеспечен каким-либо залогом. Он работает так же, как и фиатные валюты, так как управляется суверенным государством, например Центральным банком страны.

Если говорить о долларе США, то после краха Бреттон-Вудского соглашения в 1973 году доллар также ни к чему не привязан и управляется Федеральной резервной системой США. По сути, он создает систему, которая будет чеканить больше монет, когда спрос поднимает их выше 1 доллара, и выкупать их, когда они падают ниже 1 доллара.

Хорошо известные необеспеченные стейблкоины:

• Basis
• Carbon

Стоит ли рассматривать стейблкойны?

Если вы мало знаете о технологии блокчейн и не знаете, что делать с изменениями рыночных условий, возможно, вам придется хранить свои цифровые активы в стейблкоинах, поскольку криптовалюты часто довольно нестабильны. Волатильность криптовалют иногда настолько высока, что, если вы не торгуете правильно, вы можете много потерять. Если вы не можете внимательно следить за рыночными условиями или изменениями, или если вы просто не знакомы со всем этим, возможно, будет разумно хранить свои цифровые активы в стейблкоинах. В дополнение к этому, криптовалюты могут вступить в период спада, называемый «медвежьим», когда стоимость всех криптовалют значительно падает. В эти периоды вы можете избежать потенциальных рисков, конвертируя свои цифровые активы в стейблкоины.

Но в то же время, если вы давно работаете трейдером на рынке, то стейблкойны могут быть совсем не для вас. Это связано с тем, что трейдеры следят за ежедневными колебаниями криптовалют, арбитражем, графиками использования и многими другими вспомогательными данными, чтобы получать доход от повышения или понижения цен на криптовалюты. Следовательно, трейдеры обычно держатся подальше от стейблкоинов.

Преимущества стейблкоина

• Преимущества криптоэкономики. Низкие комиссии. Безопасные транзакции. Частично или полностью анонимно.
• Стабильно. Обеспечение активами.
• Приемлемый (или более простой) переход от использования фиатной валюты к использованию криптовалюты.
• Участвуют регулирующие процессы, связанные с фиатом.

Недостатки стейблкоина

• Требуется третье лицо. Требуется доверие со стороны организации.
• Необходим внешний аудит. Для обеспечения учета активов.
• Меньшая рентабельность инвестиций. Трейдеры и инвесторы обычно стремятся к более высокой доходности и могут прибегать к другим средствам для получения финансовой выгоды.
• Вовлеченные процессы, связанные с фиатом.

Заключение

Хотя многим стейблкойны кажутся безопасным убежищем, необходимо также учитывать ущерб, нанесенный криптовалютам. Это связано с тем, что, особенно когда крупные киты движутся вниз по рынку, они могут нанести значительный удар по цене криптовалюты, одновременно обезопасив себя стейблкоинами. Поэтому мы не можем сказать, что существует определенный консенсус относительно существования стейблкоинов.

Считается, что стейблкойны являются препятствием для роста цен на криптовалюту. Для мелких трейдеров или инвесторов переход на стейблкоины не влияет на рыночную цену. Но бегство крупных китов в стейблкойн или их бегство из стейблкоина может привести весь рынок к бычьим или медвежьим настроениям. Уважая оба мнения, будет интересно внимательно следить за будущим этих стабильных криптовалют.